Quanto o Real Madrid Ganha com o Novo Santiago Bernabéu 

Durante décadas, os estádios europeus tradicionais ficaram praticamente vazios durante a semana. O clube investia centenas de milhões em tijolo e cimento, abria os portões para 25 a 30 jogos em casa por ano e os mantinha fechados no resto do tempo. Enquanto os clubes ingleses dependiam dos direitos de transmissão e donos apoiados por Estados despejavam capital soberano, o presidente do Real Madrid, Florentino Pérez, traçou um modelo comercial mais ambicioso: transformar o Santiago Bernabéu em um local que gera dinheiro o ano inteiro.

Hoje, depois de uma reforma financiada com 1,17 bilhão de euros em empréstimos e que, segundo relatos, custou cerca de 1,76 bilhão de euros no total, o novo Santiago Bernabéu é um dos espaços esportivos mais sofisticados e versáteis do mundo. Com teto retrátil e um gramado que pode ser guardado sob o piso do estádio, ele foi projetado para receber muito mais do que futebol.

Como detalhamos em nosso estudo financeiro sobre os limites oficiais de gastos com elenco da LaLiga, o Real Madrid tem uma das maiores capacidades de gasto da Espanha, e o estádio é uma parte importante do motivo. Mas quanto dinheiro a nova arena realmente rende a cada temporada? Veja a seguir, passo a passo e com base em números divulgados, quanto o Real Madrid ganha com o novo Santiago Bernabéu.

Receita anual do novo Santiago Bernabéu por fonte

O Real Madrid não divulga um único número de “receita do estádio”. Por isso, a tabela abaixo mostra as fontes de receita do clube segundo a Deloitte Football Money League: 2018/19, a última temporada antes da reforma, contra 2024/25, a mais recente disponível. A receita de dia de jogo vem quase toda do estádio; a receita comercial inclui o tour pelo estádio, a loja e eventos, mas também patrocínios que nada têm a ver com o estádio.

1. O gramado retrátil: a peça central da tecnologia do Real Madrid

A principal característica técnica do novo estádio é o gramado retrátil. Nos estádios multiuso tradicionais, receber um show de rock ou outro grande evento estraga a grama, o que exige semanas de replantio e atrapalha os jogos oficiais.

A resposta do Real Madrid foi construir um gramado que pode ser movido e guardado sob o estádio, onde a grama fica em um ambiente controlado:

• Iluminação artificial para a grama continuar crescendo enquanto está guardada.
• Controle de temperatura e umidade para proteger o gramado.
• Sistemas de irrigação e ventilação.
• Monitoramento da superfície de jogo.

Com o gramado guardado, o piso do estádio pode receber palcos pesados para shows e outros eventos, e a grama volta depois para os jogos de futebol. É isso que permite ao Bernabéu receber eventos que não são de futebol sem danificar o campo.

2. Os acordos com a Sixth Street e a Legends: parceria de 360 mi €

Para explorar comercialmente o estádio além do futebol, o Real Madrid assinou dois acordos separados com parceiros dos Estados Unidos: um com a empresa de investimentos Sixth Street e a operadora de espaços Legends, e outro, anterior, só com a Legends.

Os termos divulgados na época:

• Em maio de 2022, o Real Madrid fechou uma parceria estratégica de 20 anos com a Sixth Street e a Legends, avaliada em 360 milhões de euros, pela qual a Sixth Street trabalha na operação de determinados novos negócios no Bernabéu.
• Em janeiro de 2022, a Legends assinou um contrato separado, de 25 anos, para administrar os eventos não esportivos do estádio em troca de 20% dessa receita, e também prestou consultoria na reforma. A parte da receita destinada à Sixth Street não foi informada nos relatos que consultamos.
• Os dois acordos tratam de negócios novos, que não são de futebol, no estádio, e não de receitas do futebol como ingressos, direitos de transmissão ou premiação da UEFA.

A Legends tem experiência na gestão de grandes espaços e eventos, e o Real Madrid queria isso para encher o estádio nos dias sem jogo.

3. Shows, turnês musicais mundiais e o jogo da NFL em Madri

Os eventos que não são de futebol foram parte central do plano de negócios do novo estádio, mas o Real Madrid não informa quanto ganha com shows e outros eventos; essa receita entra na receita comercial.

Em 2024, o Bernabéu recebeu grandes shows, entre eles:

• Taylor Swift (“The Eras Tour”): dois shows, em 29 e 30 de maio de 2024.
• Karol G: quatro shows em julho de 2024.

Além da música, o Bernabéu recebeu um jogo da temporada regular da NFL em 16 de novembro de 2025, quando o Miami Dolphins venceu o Washington Commanders por 16 a 13 na prorrogação, diante de 78.610 torcedores. O Real Madrid não divulgou quanto o jogo rendeu ao clube.

4. Hospitalidade e receita de dia de jogo

A hospitalidade é um dos principais motivos para reconstruir um estádio, e o novo Bernabéu ganhou novas áreas premium e corporativas. O Real Madrid não divulga um número separado de hospitalidade: ele está incluído na receita de dia de jogo, junto com ingressos, sócios e licenças de assento pessoal.

Essa receita de dia de jogo foi de 144,8 milhões de euros em 2018/19, antes da reforma. Em 2024/25, foi de 233 milhões de euros, segundo a Deloitte, cerca de 88 milhões de euros ou 61% a mais (cálculo nosso). Mesmo assim, ficou 6% abaixo da de 2023/24, principalmente porque o clube vendeu menos licenças de assento pessoal.

Para comparar, a Deloitte calcula a receita total do Real Madrid em perto de 1,2 bilhão de euros em 2024/25, a maior do futebol mundial, de modo que a receita de dia de jogo representa cerca de um quinto da receita do clube.

5. O tour pelo Bernabéu, o varejo e a receita comercial

O Bernabéu não é apenas um estádio de futebol: o tour pelo estádio e o museu, que celebram os títulos do clube na Copa dos Campeões da Europa, atraem visitantes o ano inteiro, e o estádio abriga a loja principal do clube.

O que os números mostram:

• Receita comercial de 594 milhões de euros em 2024/25: alta de 23% em relação à temporada anterior, impulsionada pelos produtos licenciados e por novos parceiros comerciais, segundo a Deloitte.
• Antes eram 354,6 milhões de euros em 2018/19: um aumento de cerca de 68% desde a última temporada antes da reforma (cálculo nosso).
• Sem números separados para tour e loja: a Deloitte inclui o tour, a loja e os eventos que não são de futebol na receita comercial, e não conseguimos confirmar números separados para eles.

6. Financiando o sonho: empréstimos e pagamentos

Quanto custou esse projeto e quanto o Real Madrid paga para quitá-lo? O custo total foi estimado em cerca de 1,76 bilhão de euros. O Real Madrid financiou a obra com três empréstimos de longo prazo, que somam 1,17 bilhão de euros:

• Empréstimo 1 (2019): 575 milhões de euros a juros fixos de 2,5% em 30 anos, com três anos de carência e pagamentos de cerca de 29,5 milhões de euros por ano a partir de julho de 2023.
• Empréstimo 2 (2021): 225 milhões de euros a juros fixos de 1,53% em 27 anos, com pagamentos de cerca de 10,5 milhões de euros por ano a partir de julho de 2024.
• Empréstimo 3 (2023): 370 milhões de euros em 30 anos, solicitado para cobrir custos adicionais ligados à pandemia de COVID-19 e à guerra na Ucrânia.

Somando os três empréstimos, a taxa de juros média é de cerca de 3%, e os pagamentos chegam a cerca de 60 milhões de euros por ano durante 30 anos.

Para ter uma referência, só a receita de dia de jogo foi cerca de 88 milhões de euros por ano maior em 2024/25 do que antes da reforma (cálculo nosso a partir dos números da Deloitte), sem contar qualquer receita comercial adicional do tour, da loja e dos eventos. Não estimamos o lucro do estádio, porque o Real Madrid não informa seus custos e receitas separadamente.

Perguntas frequentes