Top 10 club con la maggiore spesa netta negli ultimi 5 anni (2022–2026) 

Quando i tifosi valutano le sessioni di mercato, a fare notizia è spesso la spesa lorda totale. Sui social girano cifre da capogiro, come i 100 milioni di sterline, e si festeggiano le presentazioni più attese. Ma nella finanza dei club la spesa lorda racconta solo metà della storia. La vera prova della sostenibilità di un club sul mercato è la spesa netta: il totale speso per i nuovi acquisti meno il totale incassato dalle cessioni.

Un club che spende 200 milioni di euro ma ne incassa 180 milioni di euro dalle cessioni lavora con un disavanzo netto sostenibile di -20 milioni di euro. Al contrario, un club che spende 150 milioni di euro ma non riesce a cedere i giocatori in esubero accumula una spesa netta di -150 milioni di euro. Con la regola UEFA sul costo della rosa e, dal 2026/27, con lo Squad Cost Ratio della Premier League, una spesa elevata non sostenuta dai ricavi può portare a multe, limiti alle registrazioni e punti di penalizzazione.

Come spiegato nel nostro studio collegato sui trasferimenti più redditizi della storia del calcio, i club con modelli di compravendita di giocatori di alto livello riescono a far quadrare i conti con facilità. Ma che dire dei club che spendono molto più di quanto recuperano? Per scoprirlo usiamo i dati del CIES Football Observatory sulla spesa netta per i trasferimenti negli anni solari 2022–2026: dieci sessioni di mercato, fino al 9 settembre 2026, con costi comprensivi di bonus. Ecco la classifica dei primi 10 club con la spesa netta più alta negli ultimi 5 anni.

Top 10 club con la spesa netta più alta, 2022–2026

La tabella classifica i dieci club con il saldo di mercato più negativo negli anni solari 2022–2026 (dieci sessioni, fino al 9 settembre 2026), secondo il CIES. Spesa e spesa netta sono dati CIES; i ricavi dalle cessioni sono un nostro calcolo (spesa meno spesa netta).

La spesa netta più alta per i trasferimenti, 2022–2026. Fonte: CIES Football Observatory, Weekly Post 552 (9 settembre 2026). Dieci sessioni di mercato.

Dentro le spese nette più alte

1. Al-Hilal: il club che spende di più in Arabia Saudita (-873,3 mln €)

Forse il più grande cambiamento strutturale del mercato è l’ascesa della Saudi Pro League. L’Al-Hilal, uno dei club rilevati nel 2023 dal fondo sovrano saudita (Public Investment Fund, PIF), ha speso 925,1 milioni di euro tra il 2022 e il 2026 per giocatori come Neymar, Malcom, Rúben Neves e Aleksandar Mitrović. Il PIF compare anche nella nostra classifica dei proprietari di club di calcio più ricchi.

Poiché i club sauditi vendono raramente i giocatori a cifre elevate, nello stesso periodo l’Al-Hilal ha recuperato solo 51,8 milioni di euro circa, per una spesa netta di -873,3 milioni di euro, la più alta di tutti i club nei dati CIES. Al-Ahli (-441,0 mln €) e Al-Nassr (-433,8 mln €) completano la top ten.

2. Tottenham e Manchester United: tanta spesa, poche cessioni (-840,4 mln € e -830,8 mln €)

Il Tottenham ha speso 1,45 miliardi di euro nel 2022–2026, la terza spesa lorda più alta nei dati CIES, e ha recuperato circa 608 milioni di euro. Il Manchester United ha speso 1,25 miliardi di euro per acquisti come Antony, Casemiro, Rasmus Højlund e Mason Mount, ma ne ha recuperati solo 418 milioni di euro circa.

Lo United ha faticato a cedere i giocatori in esubero a cifre elevate e il risultato è una spesa netta di -830,8 milioni di euro, appena dietro ai -840,4 milioni di euro del Tottenham. L’INEOS, azionista di minoranza entrato nel club nel 2024, da allora ha tagliato i costi in tutto il club.

3. Chelsea FC: il club che spende di più, ma non quello con la spesa netta più alta (-762,3 mln €)

Dopo l’acquisizione del 2022 da parte di Todd Boehly e Clearlake Capital, il Chelsea ha fatto la più grande campagna acquisti dei dati CIES: 2,30 miliardi di euro nel 2022–2026. Nel 2023 ha battuto due volte il record di spesa del calcio britannico, per Enzo Fernández e Moisés Caicedo, e ha offerto contratti di sette-otto anni.

Ma il Chelsea ha anche venduto molto, tra cui Mason Mount, Kai Havertz, Mateo Kovačić e Conor Gallagher, recuperando circa 1,54 miliardi di euro. Ne risulta una spesa netta di -762,3 milioni di euro, quarta al mondo. Per rispettare i vecchi limiti PSR, il Chelsea ha anche venduto asset extra-campo, come gli hotel del club, a società sorelle.

Perché Manchester City e Real Madrid restano fuori dalla top 10

I tifosi pensano spesso che Manchester City e Real Madrid debbano guidare ogni classifica di spesa. Per spesa netta, nessuno dei due è nella top ten:

• La macchina da cessioni del Manchester City: Il City ha speso 1,62 miliardi di euro nel 2022–2026, secondo solo al Chelsea, per giocatori come Erling Haaland e Joško Gvardiol. Ma le cessioni di giocatori usciti dal settore giovanile e di elementi della rosa, tra cui Cole Palmer, Raheem Sterling, Gabriel Jesus, Oleksandr Zinchenko e Julián Álvarez, hanno portato circa 1,34 miliardi di euro, quindi la spesa netta è di soli -274,4 milioni di euro.
• La strategia Bosman del Real Madrid: Il Real Madrid ha preso a parametro zero Kylian Mbappé, Antonio Rüdiger e David Alaba, risparmiando sui cartellini per operazioni mirate come Jude Bellingham. La sua spesa netta del 2022–2026, pari a -361,7 milioni di euro, è appena fuori dalla top ten, dietro a Ipswich Town (-405,5 mln €), Como 1907 (-382,3 mln €) e Al-Ittihad (-374,0 mln €).

Domande frequenti (FAQ)